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Autor Tema: Oskari Juurikkala, El libre mercado no caus贸 la crisis  (Leído 835 veces)
RosaNegra
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« : Jueves 20 de Noviembre de 2008, 11:34 »

jueves 20 de noviembre d e2008
CRISIS MORAL: AVARICIA Y FRAUDE
El libre mercado no caus贸 la crisis
Por Oskari Juurikkala
 Muchos afirman que el capitalismo salvaje y los libres mercados causaron la actual crisis econ贸mica. No estoy de acuerdo, y no por ser conservador y liberal, sino porque a trav茅s de un razonado an谩lisis de los hechos llegamos m谩s bien a la conclusi贸n opuesta.

Existen, al menos, tres razones interrelacionadas para esta crisis: la cultura de la avaricia y el consumismo, la pol铆tica monetaria irresponsable y la desregulaci贸n de los derivados financieros. 驴Est谩n estos tres principios en la base del libre mercado? Ve谩moslo.

Puede argumentarse que la avaricia y el consumismo est谩n potencialmente relacionados con algunas formas de la ideolog铆a capitalista. Pero eso es discutible, ya que muchos defensores del libre mercado creen en la primac铆a de las virtudes morales para el funcionamiento de los mercados y las sociedades. De hecho, m谩s bien cabe sostener que es el Gobierno grande, y no los mercados, quienes incentivan la falta de responsabilidad financiera y econ贸mica.

驴Y qu茅 hay de la pol铆tica monetaria expansiva? Tambi茅n podr铆a argumentarse que este tipo de decisiones forman parte del capitalismo, pero resultado igualmente dudoso. Tal y como explica el economista Jes煤s Huerta de Soto en su monumental libro Dinero, Cr茅dito Bancario y Ciclos Econ贸micos, las pol铆ticas monetarias inflacionistas no son una consecuencia natural de los mercados libres, sino de la interferencia gubernamental en el dinero y la banca: "El banco central no emerge de manera espont谩nea en el mercado, sino por la imposici贸n forzosa del Gobierno en respuesta a las demandas de los grupos de presi贸n". En su opini贸n:

[El actual sistema financiero] descansa en la concesi贸n gubernamental de un monopolio a una agencia que puede decidir sobre temas esenciales como el tipo y la cantidad de dinero y el cr茅dito que debe crearse e inyectarse en el sistema econ贸mico. Esto constituye claramente un sistema de planificaci贸n central del mercado y financiero, cuyo gran nivel de intervencionismo puede tildarse en gran medida de socialista.

Es cierto que algunos defensores del libre mercado (por ejemplo Milton Friedman) estuvieron felices con las pol铆ticas monetarias greenspanianas. Pero no puede culparse al mercado de sus errores intelectuales a la hora de detectar los problemas impl铆citos en esta opini贸n.

驴Qu茅 pasa con la desregulaci贸n de los instrumentos financieros estructurados, como los conocidos derivados de cr茅dito over-the-counter? En este punto, reconozco que la ley no los regul贸 de manera adecuada. Sin embargo, ning煤n partidario del libre mercado sostendr铆a que la legislaci贸n debe promover el fraude.

En su sugerente historia de los derivados financieros, Avaricia Contagiosa, el profesor de derecho y antiguo banquero de inversi贸n, Frank Partnoy, detalla c贸mo los reguladores estuvieron durante muchos a帽os bajo la presi贸n de grupos de inter茅s para que adoptaran normas laxas sobre estos instrumentos. Partnoy tambi茅n explica que: "Hay muchos ejemplos del trato diferencial que recib铆an los derivados con respecto a los instrumentos financieros y el resultado fue que se increment贸 la distancia entre los costes percibidos (los n煤meros hechos p煤blicos en las cuentas contables) y la realidad econ贸mica (que s贸lo aparec铆a en notas a pie de p谩gina incompletas y confusas o ni siquiera se comunicaba)".

Es cierto que muchos defensores del libre mercado tambi茅n se destacaron por favorecer unos mercados de derivados sin regulaci贸n. Sin embargo, esta tesis resultaba incoherente e impulsa estrategias financieras que eran equivalentes, a efectos pr谩cticos, al fraude y al enga帽o.

Partnoy tambi茅n denuncia una cuesti贸n adyacente: el fracaso de las autoridades para perseguir y castigar el fraude financiero. En los a帽os anteriores a la actual crisis, se cometieron numerosas ilegalidades y las demandas ya comienzan a amontonarse. Pero si revisamos el historial de casos, nos daremos cuenta de que la mayor铆a de quienes cometieron esas ilegalidades se fueron de rositas.

Una funci贸n central de la ley es la de educar a sus ciudadanos en la virtud. No todos los vicios deben ser prohibidos, y en la educaci贸n de los ni帽os, la mezcla adecuada de reglas y sanciones depende de la aptitud moral de la gente. En Wall Street, la cultura de la avaricia y la presencia de enormes incentivos financieros para acometer estrategias fraudulentas deber铆a ser contrarrestada por fuertes sanciones. El fracaso de los c贸digos legales actuales para castigar estos actos ha promovido algo as铆 como la ley de la jungla.

Partnoy tambi茅n recomienda sustituir las actuales normas, muy concretas, por principios regulatorios generales. Estos est谩ndares m谩s amplios no son s贸lo m谩s dif铆ciles de evitar, sino que adem谩s ayudar铆an a desarrollar una cultura basada en la honradez.

El sistema financiero requiere de diversas reformas, pero 茅stas no consisten en mayores impuestos y mayor regulaci贸n industrial. Un Gobierno grande s贸lo dificultar铆a que las econom铆as se adaptaran a la actual situaci贸n de crisis. Debemos atajar el problema defendiendo los principios b谩sicos de justicia y honradez.

http://iglesia.libertaddigital.com/el-libre-mercado-no-causo-la-crisis-1276235774.html
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